大行祝福 騰訊突破400元 漲逾2%
2017-11-17
AAA
騰訊(00700) ADR突破400港元大關後，港股開市即升穿400元大關，曾高見401.6元，升幅2%。騰訊現市值超過3.8萬億元，今年來股價累積升一倍一，六年來累積升了11倍。
騰訊第三季業績表現強勁，獲多家大行唱好，其中花旗以目標市盈率約40倍計，及假設騰訊2018財年每股盈利預測，高於該行基本預測的10%，騰訊目標價最高達606元。至於目標價482元，則以目標市盈率約38倍計，及2018財年每股盈利預測按非通用會計準則計可達10.31元。花旗指騰訊上季收入增長強勁，雖然毛利率跌勢或持續，但整體純利增長受收入上升及經營槓桿的支持。
另外，德銀將騰訊目標價由347元，上調至450元，評級「買入」。該行認為騰訊在遊戲及支付業務延續強勁發展，騰訊下一步將優化非遊戲類數碼內容，如新聞及視頻，並逐步實現貨幣化。投資數碼內容的利潤率將低於遊戲，或對估值造成一定壓力，但有助騰訊成為社交媒體龍頭。展望2018年，德銀料騰訊明年收入按年增長保持42%，高於市場普遍預期的35%左右，因動態消息整合有助增加廣告，同時視頻廣告的滲透率進一步增強。料在騰訊視頻帶動下，明年訂閱業務按年增36%，線上廣告收入按年升49%。
摩根士丹利將騰訊目標價調至420元「增持」評級。騰訊第三季銷售及盈利均好過該行及市場預期，以較不受單次及非現金因素影響，騰訊第3季盈利按年升至約170億元人民幣，高於該行預計，故維持「增持」評級，目標價420元。
