【分析】最難克服的是投資心理
美國股市本周正式進入聖誕節假期，在沒有具影響性的經濟數據下，主導後市方向的將是新聞消息，尤其是美國政府停擺的進展。
影響美國股市的第一項要素將是市場交投淡靜。美國證券市場與債券市場在周一只有半天市，兩個市場在周二聖誕日將休市。交易商普遍已完成年結前的股票組合調整，大市交易額預期較正常低。
美國多名官員強調，總統特朗普無意辭退聯儲局主席鮑威爾。財長姆欽特意與銀行溝通，嘗試穩定市場信心。
中國方面，全國人大第七次會議正審議外商投資法草案和修訂專利法，訂明如果因為國家利益、需要改變對外資的合同約定，需要補償損失。侵犯專利的賠償金額，訂明是專利持有人損失、侵權者利益，或專利許可使用費的一倍至五倍。如果難以計算，法院可以酌情決定的賠償額，由一萬元至一百萬元人民幣，提高至十萬至五百萬元人民幣。
-----------------------------------
最難克服的是投資心理
聯儲局於12月19日的FOMC議息會後一如市場預期加息0.25厘，聯邦基金利率上調至2.25%至2.5%區間。聯儲局是在總統特朗普多番狠批其加息政策的壓力下，仍然決定上調聯邦基金利率，主席鮑威爾在記者會更聲言，局方有關貨幣政策的討論和決定並不會涉及政治考量，又指目前貨幣政策不需要保持寬鬆，並表明繼續以每月500億美元的速度進行縮減資產負債表。
雖然聯儲局已把明年的加息預測，由9月時的三次減少至兩次，但由於鮑威爾在議息會後的記者會發言，完全沒有市場原先預期這次是「鴿派加息」(dovish hike)的況味，美股應聲由升轉跌，道指創2017年11月以來收市新低，標普500指數則以15個月以來的低位收市，分別錄得1.49%和1.54%跌幅，另一主要指數納指的跌幅更達2.17%。
上周四恒指亦受隔晚美股急挫影響曾下跌449點，最終仍錄得242點或0.93%跌幅收市，相對美股表現已算「硬淨」。恒指翌日更反彈129點或0.51%，以25753點收市，全個星期計則仍錄得341點或1.3%跌幅。
老徐在上周三的「搏拳實錄」仍期望美股可以受惠於聯儲局議息的sell on fact效應刺激，從而帶挈恒指收復50天線，延續先前的反彈浪甚至突破26400點達致「升呢」迎聖誕（見12月5日「搏拳實錄」）。然而，恒指不但未能收復50天線，10天線更進一步跌穿20天線，發出確認恒指已短線見頂訊號，老徐亦以975點期權金的代價，買入即月行使價26600點期指put，為12月17日本欄提到的short put止蝕；至於用88點期權金成本搭建（short即月27400點put以及long 26400點call的期權金差價）的option倉，老徐準備揸到本周五結算，即是說，連同執行止蝕的435點虧損，12月最多要輸523點。
戰友畢老林12月17日的「投資者日記」講到：定期檢討個人（投資）交易，是trader自我提升的必經之路。老畢在文中重提老徐今年2月善用EJFQ指標所開的long put最後大賺超過2500點或480%（詳見2月12日「搏拳實錄」<捉到鹿唔識脫角>）的威水戰績。而單單這個trade，就已為老徐提供足夠全年搏殺的本錢（如果每個月平均賺到1500點，老徐已心滿意足）。
不過，老徐在本欄每講到開倉「搏拳」，除了參考EJFQ指標的客觀數據之外，或多或少亦摻合了個人對市場感覺（market feeling）的主觀因素才決心入市，尤其是面臨「食胡」的誘惑又或者要斬倉止蝕的煎熬時，個人主觀或心理因素似乎起了更大作用，每每拖延了止賺或止蝕的執行。上述的12月26600點short put損手收場，正正又再犯了本欄8月20日以<一錯再錯「自白書」>為題的confirmatio bias。
對於trader特別是老徐個人而言，最難克服的就是投資心理的bias影響。
老徐
資料提供:信報財經新聞
