何承聲：後巿觀望兩會
雖然這段時間金融巿場新聞多的是（比如上周初大家見證期油原來可以負值，即有賣家貼錢要買家收貨，另類的要錢唔要貨；再早前發生英國監管叫停滙控(00005.HK)派息……），但其實港股整體戲路沒有太大的改變，一如一個月前的預期，「 港股有望出現急跌後的技術性反彈，而恒指目前的主要反彈阻力位為23,500點水平。」
油價急挫再次引發市場對全球金融巿場以至環球經濟前景的憂慮，港股亦一度出現調整壓力，恒指上周三一度跌穿23,500點水平。不過，低位支持力不俗，收市重上23,800點之上。或與北水近日仍然流入港股有關，加上港匯偏強，倘若資金流入情況持續(資金流入，到底會否只是套息？)，估計對港股走勢或會帶來支持，恒指大跌機會較低。近期港匯持續強勢，而本港銀行體系結餘增至逾600億港元，料本港資金暫時穩定充裕。
以恒指上周三至上周五窄幅上落(徘徊於23,800至24,200點水平上落)，期指結算期臨近，大市可望在24,000點水平結算。
技術上，近日各大股票指數反彈時波幅逐漸收窄，出現原本型態待變的信號。標指、德國DAX指數及港股恒指近日走勢均失守上升趨勢線，並出現向淡沽出信號，代表早前反彈市可能已經完結。就標指而言，下方較大支持約介乎2,650點及2,500點，即有近5%及10%的調整空間；而恒指短線支持則為23,000點。
即在兩會相關好消息陸續浮出前，港股守得住此水平的話，短線走勢不會太差。而藍籌股反覆上落，觀望氣氛濃厚，不宜過多部署。
短期市場焦點落在重磅銀行股包括滙豐控股(00005)、內銀股如中國銀行(03988)等四大行亦將陸續公布首季業績；值得留意的是，比如早在上周5月期油出現跌至負值的歷史時刻前，滙控已受到客戶興隆集團(Hin Leong Trading)拖累，客戶申請破產重組債務，到底滙控執得返幾多借款，屬未知之數之餘，到底5月期油事件的火燒連環船影響有多大，客戶破產會否只是冰山一角，顯然並非首季入帳及見到全豹。由於今年內地將以穩經濟基本面為主打，而經濟仍處於偏弱的狀態，不排除內銀未來撥備或不良貸款會增加；加上，利率傾向下行或會導致內銀的息差收窄，或影響險企的收益。故此，預期今年內銀及內險的經營環璄相對困難。
反而資金集中流入醫療保健及科網板塊，而雲計算為其中重點投資主題。國際研究機構Gartner公布雲計算市場報告，阿里雲亞太市場居榜首，市場份額由26%，上升至28%，接近亞馬遜及微軟總和； 阿里雲全球市場份額亦由7.7%增至9.1%，躋身全球首三位，進一步拋離第4名的Google，亦向上直逼亞馬遜的市佔率。新冠疫情出現，令大眾生活方式出現變化，正如之前也有提過，企業會更願意去投資或轉營到數字辦公、遠程辦公甚至支持移動辦公的配套上，數碼化滲透率將大幅度提升，雲服務需求將會增加，市場前列的玩家如阿里巴巴(09988)預料中長線會受惠。
至於大市後向，仍有數項因素需要考慮，包括：美國疫情的進展、地緣政治危機的發酵程度、全球經濟活動恢復步伐、油價事件會否拖金融系統後腳變等。
作者：
何承聲‧曾為某舊報末代財經版主管，及後沒有風碰着雲，因緣際會，在阿里十八銅人身上體會六脈神劍的要意，孑然一身回到魚缸界尋夢，最近初窺量化交易門徑，圖左右互搏、補先前所學(個股分析)之不足，「尋寶」有道
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