周顯：李小加究竟要有多笨 才提收購倫交所？
上周三收市後，「港交所」(388)提出以每股2,045便士，再加上2.595股的「港交所」發行的新股，收購倫敦證券交易所，即收購倫交所的每股作價是8,361便士，即較前收市價付出22.9%溢價。
據報道，「港交所」研究收購倫交所，已有一年。一個月前，倫交所提出以270億美元收購由黑石和路透社擁有的金融數據集團Refinitiv，「港交所」的收購建議的先決條件之一，是要對方放棄這收購，事實上，假如對Refinitiv的收購成功，倫交所的市值將會變得太大，「港交所」再也吃不下了，因此必須馬上提出收購計劃。
在上周三當日，即是消息公布前，「港交所」的股價先下跌，以倒升0.33%收市，翌日則下跌了3.5%，顯然市場認為收購價太貴，「港交所」是吃虧了。然而，在上周三當日，恒生指數上升了476點，這也顯然代表了，這收購有利於整體股票的流通，因而刺激股價上升。
我看內地一個半官方網站，網民對此新聞的回應是：「代價太大，阻力太大，基本涼涼。」「香港有種迷思就是以為民主國家都是單純的自由經濟掛帥。」「人家剛290億收個公司，你320億加股份想收購人家，做夢呢？」
這些網民的想法和我相同，畢竟，證券交易所是政治的事，除非「港交所」早已和唐寧街十號結盟，否則對方又怎可能答應呢？這倒不如看看某位英國大亨提出全面收購「港交所」，又有沒有可能成事呢？
果然，在上周五，倫交所董事局一致拒絕收購提議，認為併購沒有好處，收購方案在策略、交易代價的形式和價值等方面存有問題，而且還決絕和有點侮辱性地指出，沒有必要進一步接觸。
這個熱臉貼在冷屁股的結果，我身為香港的股民也覺得有點丟臉。我只想說，連內地網民也如此清晰地即時指出這收購的不可能，「港交所」行政總裁李小加究竟要有多笨和多無知，才會去研究和提出這項收購呢？
我想來想去，唯一的可能利益，也許只是在當日，倫交所的股價曾經炒高16.35%，臨收市前升幅收窄至5.91%，說不準是有春江鴨事前偷跳買入吧。
文章原刊於《am730》。
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