投資專家：股災30周年後一旦再爆 將更恐怖
2017-10-19
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黑色星期一
美股昨再破頂， 3大指數昨晚收市繼續做好，道指、標指齊創收市新高。道指收市更突破23000點大關，收報23,157點，升160點或0.7%，創出今年以來第51次收市新高道瓊斯指數企穩23000點樓上，高開89點後升幅迅速擴大，最多曾升175點，收報23157點，上升160點或0.7%，再度破頂。
1987年10月19日「黑色星期一」，30年過去了，投資專家提出警告，當年的大牛市同近期的牛市十分相似，預言今年存在股災風險，一旦再爆，會比30年前更恐怖。
當年美國道指單日暴瀉22.6%，亞洲股市在隨即出現恐慌性拋售，香港恆生指數當日下跌超過400點。當時的香港聯合交易所主席李福兆獲當時財政司同意下，宣佈香港股市停市4天。
今時唔同往日？
曾於2015年高叫投資者不要買中國股票的GoldenEgg Investing創辦人Howard R. Gold撰文提出警告，目前有3大原因促使下一次全球股災將較1987年更加恐怖
1、現時的股市更脆弱
1987年美國只有紐交所及芝加哥期貨交易所，買賣簡單；現時受監管的交易所已多達12個，場外交易所更達30個，使紐交所佔所有交易額僅30%，相比1987年時達90%。
2、監管機構已與市場脫節
在1929年股災後，監管機構推出了新措施，投資者以為股災不會重演，結果1987年更慘。同樣道理，儘管經過2008年金融危機，但現時監管機構仍欠靈活，措施脫離了真實性。
3、電腦化交易更無處不在
1987年股災後，市場人士歸咎於程式化交易累事，但現時規模更巨。根據摩通估算，現時股市中被動及量化投資戶口達60%，較十年前倍增。回顧2010年時美股曾出現「閃崩」，已證明電腦主導的交易有缺陷。
同時，有「商品大王」之稱的羅傑斯，他日前在香港接受媒體訪問時又作出預言，指前所未有最糟糕的全球股災將會發生，不過相信今年內會爆發，建議投資者應該持有小量黃金。
他分析，儘管標指破頂，但目前只有少數成分股高於五十天線，其他均在下行，全球債台高築將形成人們有生以來最差的熊市，交易所買賣基金（ETF）的投資者會最傷。
2、監管機構已與市場脫節
在1929年股災後，監管機構推出了新措施，投資者以為股災不會重演，結果1987年更慘。同樣道理，儘管經過2008年金融危機，但現時監管機構仍欠靈活，措施脫離了真實性。
3、電腦化交易更無處不在
1987年股災後，市場人士歸咎於程式化交易累事，但現時規模更巨。根據摩通估算，現時股市中被動及量化投資戶口達60%，較十年前倍增。回顧2010年時美股曾出現「閃崩」，已證明電腦主導的交易有缺陷。
同時，有「商品大王」之稱的羅傑斯，他日前在香港接受媒體訪問時又作出預言，指前所未有最糟糕的全球股災將會發生，不過相信今年內會爆發，建議投資者應該持有小量黃金。
他分析，儘管標指破頂，但目前只有少數成分股高於五十天線，其他均在下行，全球債台高築將形成人們有生以來最差的熊市，交易所買賣基金（ETF）的投資者會最傷。
