中證監公布CDR試行辦法 試點紅籌今可申請優先以新通道上市融資
2018-06-07
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中證監(6日)深夜公布存託憑證(CDR)發行與交易管理試行辦法，符合條件的創新企業，今日可遞送CDR發行申報材料。符合試點條件的紅籌公司，可以優先選擇通過發行CDR在境內上市融資。
中證監表示，《存託憑證發行與交易管理辦法》等規範性文件的發布實施，既為創新企業在境內發行股票或存託憑證做好了制度安排，也有助於完善資本市場結構，健全資本市場機制，發揮資本市場投融資功能，進一步推動資本市場改革開放和穩定發展。
基金界人士預料第一批回歸的「獨角獸」包括百度、阿里巴巴、京東、網易，及市傳即將在本港上市的小米，將可提振香港上市中資股的氣氛及估值。 對於CDR發行之後可能對A股流動性形成的壓力，監管層表示也考慮在內。
試行辦法對CDR的發行、上市、交易、信息披露制度等作出了具體安排。中證監將嚴格掌握試點企業家數和籌資數量，合理安排發行時機和發行節奏，增加對創新企業特殊情況和相關風險的盡職調查要求，包括增加對企業境外違法違規情況等的調查要求。
新辨法明確的試點企業門檻包括：
已在境外上市的大型紅籌企業，市值不低於2000億元人民幣；尚未在境外上市的創新企業（包括紅籌企業和境內註冊企業），最近一年營業收入不低於30億元人民幣且估值不低於200億元人民幣，或者營業收入快速增長，擁有自主研發、國際領先技術，同行業競爭中處於相對優勢地位。
中證監有關部門負責人透露，試點企業將是少數符合國家戰略、掌握核心技術、市場認可度高，屬於互聯網、大數據、雲計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，且達到相當規模的創新企業。
中證監要求發行人及其主承銷商根據企業各自情況，科學設計發行方案，對機構投資者參與詢價建立合理有效的激勵和約束機制，促進專業機構投資者積極參與、審慎報價。希望市場各方理性投資，不要跟風炒作，共同推進試點工作的順利開展。
