丘寧：中港銀行的內憂外患

作為百業之母，銀行業是每個地方的經濟重要支柱，銀行股和內銀股更是不少股民的至愛，貪她們的穩定與高息（相對地）。不過這一陣子，不論內銀還是本地銀行股，都分別被內憂與外患困擾著，龍頭大行因為實力與財力雄厚，相信都能夠捱得過，至於規模較次等的中小行，究竟在今浪可以逆境求存，還是被大浪捲走，將是未來銀行業的一大課題。

先說內地銀行的外患，「習特會」即將在大阪舉行的G20進行，正當全球都注視中美元首能否將兩國貿易關係改善之際，美國《華盛頓郵報》周中報道，指有3家內地銀行捲入涉嫌違反北韓制裁令的訴訟，有可能被褫奪美元清算資格。報道說明了中美由貿易戰過渡科技戰後，美國總統特朗普隨時可以開多一條戰線——金融戰，美國封殺華為，已幾乎令大部分的科技公司與華為「絕交」，一旦中資銀行被禁所有的美元業務，影響將會十分嚴重，雖然筆者傾向相信暫時美國不會「玩到咁盡」。

至於內憂，內銀本來的經營環境已相當困難，不時被要求增加對中小企的貸款額度，據說部分中小銀行自身也面對融資困難，即使人行已進一步加大對中小銀行流動性的支持，也幫不了多少。但大家不妨看看上周盛京銀行（2066）公佈高溢價配股集資180億元人民幣，就是擬用於加強該行的資本基礎。更重要的是今次盛京銀行配股只是向現有股東（恆大就哽了132億人民幣）揼心口，意味該行可能找不到新的投資者「上船」。而據星展銀行近日發表有關內地銀行資本需求的報告，指出在全球經濟急劇轉差的前設下，為符合國際對銀行資本充足率日趨嚴謹的要求，內地各主要銀行未來數年，可能需增資約4萬億人民幣資本以符合規管要求。

內銀苦，港銀也不見得好過。外患當然是美國即將減息，勢令一眾香港銀行息差受壓，息差見頂回落只是時間問題。美資大行摩根士丹利上周就指出，香港銀行同業拆息（Hibor）可能快將見頂，未來港息將隨美息下跌，盈利受壓，一口氣調低匯控（005）、恒生（011）及中銀香港（2388）的評級。

相對外患，筆者認為港銀的內憂更令人憂慮，就是虛擬銀行的加入。起初或者現在大部份人都認為，虛擬銀行極其量只是做些細眉細眼的生意，不會對傳統銀行業帶來什麼衝擊。但近日不斷有大型銀行取消低結餘及交易服務費，就是希望留客，便知道她們已經感受到虛擬銀行的威脅，因為大家都估虛擬銀行開業初時，搶客戶存款將是他們首要的任務，以「具競爭力」的息口吸客是最有效的方法，加上8家獲牌的虛擬銀行之股東，大部份都財力雄厚，而「虛擬」的成本又有絕對的優勢，屆時資本實力不是特別出色而又無虛擬銀行牌照的中小行，將會進入一個前所未見的挑戰環境。