丘寧：佳證停止為內地人民服務 證監會需要有個說法

 
正陷財困的佳兆業（1638）旗下佳兆業證券突然宣佈，暫停向持內地身分證/護照開戶的客戶提供證券服務，更呼籲有關的客戶在上周五（19日）前轉出所有存放在該行的資金及證券，官方原因是話要響應內地當局對跨境券商的監管要求。然而，目前除了佳兆業證券一家外，似乎未見有其他券商跟隨作出相關行動，就連同是郭氏家族為大股東的富昌金融亦未見有類似公佈，令市場上摸不著頭腦，筆者認為，作為監管佳兆業證券的證監會，有責任向市場說清楚佳兆業證券這次的舉動是個別的商業決定，還是合規的舉措。
對於佳兆業證券暫停為內地人民服務，有傳媒引述分析指，或與其母公司佳兆業財困有關，但佳兆業證券急忙澄清，指有關決定是出於經營風險考慮而做出的商業決定，與母公司財務狀况無任何關係，又強調公司遵守證監規定，不存在資金不足問題。
既然與母公司財務狀况無關，自身亦不存在資金不足問題，唯有再細嚼官方解釋，佳兆業證券的「為積極響應監管機構對跨境券商的合規性要求」，不禁令人聯想到早前人行官員及官媒先後發聲批評，跨境券商「無照駕駛」，甚至批它們淪為走資工具，其中地點名批評兩家在美上市的富途證券及老虎證券，斥兩家證券行搞跨境互聯網券商業務。不過，兩家被點名的跨境券商未有如佳兆業證券般暫停為內地人民服務，富途的創辦人李華更在旗下手機應用程式富途牛牛內發文，指有關方面並無提出有關要求，更稱集團絕對不會作出類似行動，強調業務會如常運作。
那問題就來了，佳兆業證券講明是響應監管機構對跨境券商的合規性要求，才暫停為內地人民服務，那何解其他券商不響應呢？

佳兆業證券是香港證監會持牌機構，理應接受其嚴格監管，該行突然停止一項主要服務，而原因是響應監管機構對跨境券商的合規性要求，但證監會的回應只是公關式的「不就個別事件評論」，市場持份者應該如何理解呢？要知道內地客是不少券商的主要收入來源，若果有其他券商的內地客睇到有關報道而紛紛從其券商「退場」，對行業的影響肯定不少。此外，佳兆業證券要客戶「退場」的通知時間甚短，當中會否有客戶因太趕而導致損失？受影響的客戶如果向證監會投訴又會否受理呢？
連月來多家內房出現債務違約危機，證監會行政總裁歐達禮月初曾表示，內房問題確實引起國際關注，該會早前已對持牌金融機構進行壓力測試，以了解其受到內房的影響程度，相信並未在本港造成系統性風險。不過筆者翻查資料，發現佳兆業停牌前的兩個交易日，佳兆業證券就佳兆業的持倉大幅增加，兩日內的持倉由8.1%急升至22.3%！佳兆業股份佔整間佳兆業證券的持倉比例亦明顯提高，如今佳兆業停牌，不知對佳兆業證券有否影響？也不知持有該批股份的客戶是否內地客。

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