丘寧：內地汽車市場的困局

 

Tesla（特斯拉）香港日前宣布將Model 3和Model Y減價，減幅最大達 14%，一眾粉絲終於等到，因為特斯拉今年已經先後三度減價，但香港近日才減，相反內地的汽車市場就是被特斯拉挑起的減價戰，搞到個個跟住減，不過內地的車市並無因此而火熱，反而中國乘聯會形容，3月份內地乘用車零售銷量的按月增速是「本世紀以來最弱」，似乎消費者愈減愈唔買，但面對四個月減價三次的特斯拉，一眾車股將要面對減又死、唔減又死的兩難局面。

根據最新公布，內地3月乘用車零售銷量158.7萬輛，按年升0.3%，按月增長14.3%，中國乘聯會形容是「本世紀以來最弱」的按月增速，其分析的原因，除了零售偏弱、消費不旺，還有的是市場價格混亂令觀望氣氛加重。筆者認為，中國乘聯會所指的市場價格混亂就是減價戰，減價確有助產品銷售，但當產品價格減完又減，然後其它同類產品一樣減完又減，消費者自然不會急於「早買早享受」，而是希望「遲買平幾嚿、甚至平幾萬」。

事實上，特斯拉減價初時確對銷量有提升，於是汽車新勢力「蔚小理」即蔚來（9866）、小鵬（9868）及理想（2015）亦加入戰團，就連向來不減價的新能源車龍頭比亞迪（1211）也要出招應對。新能源車有空間減價，相信與造車最大成本之一的電池主要原材料鋰礦價格自2022年底見頂後持續回落有關，早前上海有色網最新報價顯示，電池級碳酸鋰價創逾一年新低，連跌49日；年初以來累計跌幅已近六成。

整體車市本來已經疲弱，遇上新能源車減價搶客，傳統燃油車定必受影響，因此上月起各大小傳統品牌的車企都推出優惠促銷，加上部分地方政府補貼「助慶」，上月同一時間最少有30個品牌參與減價戰，而且減幅不止幾千、幾萬，不少型號的減幅超過十萬元人民幣。結果官媒《經濟日報》及中汽協連環發文指，減價戰競爭用力過大，對品牌及利潤均構成負面，籲各方盡快降溫，確保行業全年健康平穩發展。

雖然官媒撰文籲停戰，但面對庫存仍然高企，車企豈能坐以待斃，隨着特斯拉宣布新一輪減價，據報比亞迪、吉利（0175）、東風（0489）亦紛紛推出新的折扣價惠，此風若不停，恐怕有車企捱不住。

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