北向互換通交易今正式「開閘」更多境外資金流入內地債券市場

香港與內地利率互換市場互聯互通合作機制「互換通」今日正式啟動，由港交所旗下香港場外結算公司與上海清算所和中國外匯交易中心三方共同運營，為「債券通」參與者提供有效管理內地利率風險渠道。

行政長官李家超今早在香港金融大會堂舉行的上線儀式致辭時表示，鼓勵內地、地方政府和企業繼續善用香港融資平台吸引國際基金，助力國家可持續發展 ，展望未來會善用香港一國兩制下，背靠祖國聯通世界的獨特優勢，促進兩地投資雙向流通，在國家全面深化改革擴大高水平對外開放的新征程上，繼續推動人民幣國際化的進程，鞏固香港國際金融中心的地位，他祝賀互換通順利上線，為兩地進一步深化互聯互通，為建設國家金融企業作出貢獻。

人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝以線上形式參與啟動互換通儀式時表示，人行過去一年與香港證監會和金管局一直加強溝通和合作，穩步推進市場制度建設，認為「互換通」啟動是中國金融市場對外開放進程中的重要時刻，充份體現中央對於鞏固和提升香港國際金融中心地位的高度重視，以及支持香港長期繁榮穩定發展的堅定信心。

潘功勝指「互換通」在債券通的基礎上，支持境內外投資者參與中港兩地金融衍生品市場，更好滿足投資者對於利率風險的管理要求。

 

機制啟動初期，會先行開通「北向通」，容許香港及其他國家、地區的境外投資者，通過中港兩地基礎設施，在交易、清算、結算等方面互聯互通，參與內地銀行間金融衍生品市場，更便利管理債券投資相關的利率風險，不再局限於通過離岸人民幣利率互換來管理利率風險。 在結算端，香港場外結算公司與上海清算所，會通過互聯共同提供集中清算服務，其中，香港場外結算公司會服務境外投資者，上海清算所則服務境內投資者。 這種清算機制，能夠直接和有效降低交易對手的違約風險，保護市場參與者，由香港場外結算公司直接接入內地的交易和結算平台，亦大大縮短清算流程，提高效率。 未來「互換通」計劃將有可能擴展到「南向通」，即爲內地投資者打通投資香港金融衍生品市場的通道。