中國鐵塔今招股　5G明年起航預計派息比率至少50%

通信鐵塔基礎設施服務提供商中國鐵塔(00788)今天招股，共發行約431.15億H股，集資最多為681億元，每股介乎1.26元至1.58元，一手2000股，入場費為3191.84元。集資規模有望超越小米成為本港今年IPO「集資王」，更有望成為港股史上第七大IPO。

中國鐵塔進行投資者推介會  圖片:大公報

內地三大電訊商中移動(00941)、中電信(00728)、聯通(00762)既是集團客戶，亦是股東，於往績記錄期內，公司絕大部分營業收入來自三大通信運營商。被問到會否影響議價能力，中國鐵塔董事長兼總經理佟吉祿表示，過去3年電訊商均「鼎力支持」集團，定價是市場化決定，參照美國同業的商務模式，再通過中介訂立標準成本。

佟吉祿亦預計，基於共享鐵塔的策略，預計今年資本開支將會下降22%至340億元人民幣。他指，即使5G投入商業運作，未來資本開支穩中有降，預計派息比率不低於可分配利潤的50%，目標是EBITDA穩中有升。不過以鐵塔今年預測盈利最多按年持平，預計賺18至19億元人民幣，鐵塔股息率僅約0.4厘，難與一眾高息股（最少5厘）比較。

作為中國通信鐵塔基礎設施共建共享的統籌者，公司發展關係到未來國內組建5G網絡及智慧城市發展，直到去年12月31日，公司運營管理全國31個省市自治區等188萬個站址並擁有273萬個租戶。站址作為移動通信網絡建設的重要內容，成為4G網絡發展和未來落實5G網絡部署的一個基礎保障。

中國鐵塔亦引入10名基礎投資者，包括有高瓴資本、OZ Fund、阿里巴巴旗下淘寶、中石油集、工行等。