林添生：國泰併快運 香港航運業新局面

近日傳出國泰航空收購廉航香港快運的消息，刺激兩家公司股價上揚，國泰股價更曾一度上升3%，反映市場期待有關收購交易。追溯以往國泰對發展廉航業務一直保持保守偏抗拒的態度，為何近日一反常態斥資50億元收購香港快運？

國泰對廉航由抗拒到垂涎 看中日本市場切入 

這幾年來全球掀起廉航潮，不同航空公司如新加坡航空集團開辦子公司營運廉航，務求在新興市場分一杯羹。然而，面對廉航浪潮國泰卻一直無動於衷，行政總裁何杲於2017年8月表示廉航市場競爭劇烈，國泰無意發展，並將資源集中投放在高檔服務路線，如翻新機場貴賓室、提升頭等及商務客艙的服務體驗等。

誠然，國泰一直以優質航空服務自居，觀乎其早前收購的港龍航空亦是針對較高收入的旅客群，甚少染指廉航市場。時至去年5月，國泰顧客及商務總裁盧家培於《明報》專訪指出，公司對廉航「never say never」，為今天的收購留下伏線。

香港快運近年積極轉型開拓東南亞航線，更看準不少香港人喜歡頻密到日本旅遊的習慣，開辦不少來往香港與日本非主要城市的冷門直航航線，成功在廉航割喉戰中站穩陣腳。現時香港快運擁有近24架客機，26個通航城市中日本佔一半，未來將繼續購入客機並開拓新航線吸引旅客。

與國泰相比，現時香港至日本的航班中，國泰和快運經營分別佔40%和21%，反映快運的業務對希望轉型的國泰有一定吸引力。

收購涉及政治考量及競爭法 仍存暗湧

在快運母公司海南航空集團傳因財困而急需出售旗下業務增加資金流的背景下，是次收購看似萬事俱備，但其實在成事前仍存暗湧。構成阻礙的主要變數，一是賣方爭辯，二是相關部門批准。

國泰通告內透露，代表香港快運的律師事務所表示，賣方曾經有意爭辯就交易訂立協議。海航集團業務代理人及快運最大股東鍾國頌亦曾表示無意向國泰出售快運業務。值得留意的是，國泰和快運分屬英資和中資公司，背後很難避免牽涉政治考量和角力。

除了收購細節外，有關收購會否違反《競爭條例》亦是政府關注的重點。若是次收購順利完成，國泰在香港國際機場客運市場的份額將佔超過一半，有機會形成壟斷情況。然而，受制於條例內反競爭收購合併只適用於電訊商，競爭事務委員會未能引用有關條例阻止收購。

而根據《競爭條例》「第二行為守則」有關禁止具有市場權勢的企業濫用該權勢損害競爭的指引，競委會亦需在有關收購成事後，並觀察到有阻撓潛在競爭對手進入市場或其他反競爭行為（例如機票供應減少或大幅加價）的情況下，才能展開調查。一言而敝之，競委會在《競爭條例》下，現階段不能阻撓是次收購。

不少顧客擔心收購後失去廉航選擇，國泰則表示快運將繼續以廉航形式經營。倘若收購成功，國泰如何定位旗下服務和航線仍是未知之數。是次合併會對本港航運業帶來甚麼長遠影響仍然有待觀望。 

 

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