【頭牌手記】沈金 : 科網拋售未止 宜換馬傳統股

上周股市四跌一升，恒指有如高山滾石般下墜，收報23192，為全年收市新低，較前周跌803點，弱勢顯著。升降韻律奇劣。五周為：跌跌跌升跌，四跌而一升。十周為：升升跌跌升跌跌跌升跌，六跌四升，弱。

現指數較2020年12月31日的27231低了4039點，跌幅14.83%，同今年11月底的23475比較，也低了280點。今年是跌市，已成定局，至於最後一個月是否也是下跌的月份，還有兩周才作定論。月初開局不錯，令人燃起希望，不過到了中段就轉弱，23700關屢闖不過，遂掉頭向下穿23300水平。在技術走勢方面，乃穿不了頭而跌歪了腳。

綜觀全局，新經濟股表現最劣，這也是頭牌一而再發出預警，叫大家切勿沾手的板塊。估計在未來兩周內，新經濟股在資金壓力和監管趨嚴下，沽壓會持續。在市場，有一批股民，也包括個別大戶，沒有好好配置投資，將所有的雞蛋全放進新經濟股的籃子內，於是在這次新經濟股大調整中，成為最受傷害的一群。為了自保，他們必須沽售科網股，取回一部分現金，尤其年近歲晚，資金趨緊的情況極為普遍，因此大家要小心，科網股的拋售，還未停止。

同科網股相反，就是傳統經濟股中的中堅分子，近日似有日趨硬朗和冉冉上升之勢。筆者認為大市分開兩個「市場」和兩條路走的狀況可能已成形。一是科網股，因為高估值、長期虧蝕，只會「燒錢」而無息派等等弱點，一旦向下炒，炒家除非加入沽空行列，否則必然撤退。這叫做「無險可守」，尤其明年第一季是派息潮，科網股肯定是「斯人獨憔悴」。騰訊說派息，我想問：你能派多少？一厘周息率也達不到，股民收貨麼？

傳統經濟股不同，因為早已作了充分的調整，市盈率、市賬率、周息率均有吸引，而有能力派息，以及帶領股東渡過「寒冬」，這是傳統經濟股最大的能耐。所以套用過去有人講過什麼「擁抱新經濟股」的話，我想講，現在是「擁抱傳統經濟股」的時機。

美股上周五大跌，亦應在預期中。美股對港股的影響力已大大下降。如果本周港股仍要向下探底，則22800是一個支持位。届時，騰訊價位359.6元，滙控47元，中銀香港23.25，長實39.05元，供參考。

資料: 大公報