吳桐山：美國加息和香港強檢——猛藥的時機
兩件風馬牛不相及的事，其實背後有某種相似的邏輯。今年開首這兩三個月，大家最關心的兩件事：1、美國今年加息會加多少次？2、香港全民強檢究竟何時檢？
先說前者。還記得兩個星期前，美國加息的聲勢很強大。當時的點陣圖顯示，美國今年全年要加息7至8次，3月份很可能加息50個點子，也引起美股尤其是成長股大跌。但到了這幾天，加息的聲浪有所收斂。現在的點陣圖顯示，美國今年可能加息4次，3月份基本上鐵定加息25個點子。美聯儲主席伯南克最近的發言，基本上肯定是加25個基點了。
為何高高舉起、輕輕放下？其中一大轉變，俄羅斯打烏克蘭了，油價因此猛漲，執筆之日WTI原油價格超過110美元了。油價猛漲，通脹上升，不是應該加快加息速度才是嗎？為何反而加少了？
如果油價猛漲是市場因素導致，聯儲局一定下猛藥加息。但現在是戰爭因素導致，不是市場因素。戰爭導致供應出現問題，你加息不見得有作用。那就會造成一種現象：聯儲局如果在這個時候落猛藥，吃了藥沒用。等過一兩個月，戰爭打完了，回歸市場基本面，通脹仍然高，聯儲局還要落猛藥，連續落猛藥會不會吃壞了身體？因此，既然是戰爭因素，吃猛藥也沒用，那就把吃猛藥的時間推遲一下，等戰爭緩過來再吃吧，到時候下藥可能準一點。
再說後者。香港疫情的嚴峻，現時死亡人口比例可算是全球數一數二，內地沒哪個城市經歷過這麼嚴峻的疫情。全民強檢是一劑猛藥，必須止咳。但很明顯，現在日增5萬宗確診，如果現在全民強檢，哪怕內地再支援香港也不能把所有人隔離起來。那就會出現一種類似現在猛加息的現象——吃了猛藥沒用。所以專家們為甚麼說要等一等，等高峰期過了再強檢呢？道理就在這。
身體、市場、人，都是活的。醫生用藥也是一樣的道理。用猛藥要評估時機，一擊即中，否則你一擊不中，再吃猛藥，一個可能已經有一點抗藥性，二個你身體可能受不了。當然，拖下去身體一樣受不了。這就是需要平衡的智慧。
內地一些城市例如深圳，由春節前到春節後，已經做了多輪全民強檢，一些朋友反映自己起碼被檢測過十多次。但香港社會與內地最大的不同，是香港沒有強而有力的組織動員能力。如果做三次強檢仍然剎不住車，是不是再做三次？到時候社會的反彈恐怕會更大，經濟損失會更嚴重。
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