中證報：二季度穩增長力度將加大 定向降準機會較大

 

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《中國證券報》引述專家指出當前國內外環境面臨的不確定性加大，經濟面臨新的下行壓力，二季度需繼續加大穩增長力度。地方專項債剩餘額度可能加快下達，着力穩投資；貨幣政策後續將總量措施加結構性工具並舉，在寬信用和降成本的導向下，二季度是降準的重要觀察期。

就二季度貨幣政策而言，業內人士稱，國務院常務會議明確提出加大貨幣政策實施力度。當前寬鬆預期明顯上升，下一階段貨幣調控空間較大。

報導引述華泰證券研究所副所長、固定收益首席分析師張繼強認為，出於降低銀行成本、彌補資金缺口的目的，降准仍有可能。張繼強表示，在目前的基礎貨幣投放機制下，大概每隔半年就會出現流動性缺口，需要降准等方式補充或替代中期借貸便利（MLF）。因此，降准仍有必要性，但還要看銀行體系屆時的資金缺口情況。「二季度存在降準的可能性，但目前來看降準的需求並不急迫。」。

對於降準的方式，信達證券首席固收分析師李一爽認為，4月不存在較大的流動性缺口，即便有降准或也更多是以定向降準的方式實現。