甘文鋒：別輕易被美國證交會恐嚇
各種各樣的制裁和審查一直是西方國家干擾其他國家內政的手段，資本主義國家講究自由市場，政府不應該輕易干預市場運作。但往往一涉及政治和外交考慮，某些國家就可以180度轉身作出不必要干預，甚至刻意製造市場恐慌。美國證交會對於涉及中國業務的上市公司就一直提出審查需求，影響小股民利益，這裏以和黃醫藥作為例子，試析當中的利害之處。
最近美國證交會要求分別在英國、香港、和美國上市的和黃醫藥（中國）（0013）提供更多審計資料，不太清楚來龍去脈的小股民可能就會因為這些訊息而過度恐慌。但其實和黃醫藥首個上市地是英國AIM，其後在香港聯交所上市，美國Nasdaq已是第三個上市市場，而且該公司的股份可以在不同市場自由買賣，根本不需要擔心美國當局的過度干預。
美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）要求核查企業有273多間，究竟有多少間真的涉及審查需求？又有多少間只是形式上虛張聲勢？實在只有聲稱維護自由市場的西方國家才能夠自圓其說。和黃醫藥作為跨國企業，有充裕時間和資源滿足審查要求。美國證交會將該公司列在要求披露更多審計資料的企業名單，對該公司的股份在英國和香港市場自由買賣並沒有任何影響。
而最差的情況只不過是該公司的美國預托證券，將於2024年初從斯達克證券市場退市，一般投資者根本不用有短期擔心。但究竟美國監管機構是不是想製造白色恐怖，讓中國企業無法正常運作？但其實和黃醫藥在港、英兩地上市的股份，可悉數予美國預托證券所代表的股份代替或互換，對小股東來說可以說是沒有任何影響。加上近年新冠肺炎肆虐全球，人們更加關注個人健康和公共衛生，醫藥類的跨國企業一直都受大眾追捧。
當然美國現時在金融界的影響力依然巨大，但要維持一個國際金融中心，證交會亦不能只以政治作為行事準則。因此，當我們在投資時，要理解每隻股票的實力，不可一碰到美國出手，就馬上恐慌。無論美國監管當局有沒有製造恐慌的初心，只要投資者能夠冷靜清醒，就不會墮入「監管陷阱」而作出錯誤投資決定。
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