陳茂波: 「究竟政府應有多少財政儲備才算合適 , 人言人殊」

財政司司長陳茂波表示過去幾年由於疫情導致經濟不景，政府錄得大額財政赤字。有人關心政府的理財方法是否符合《基本法》第一百零七條的規定，即以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，並與本地生產總值的增長率相適應。他特別作出說明。他指香港是一個細小、開放型經濟體，亦缺乏天然資源，經濟表現無可避免易受外圍環境影響。當外圍環境惡化或發生自然災害時，香港經濟下行壓力增大，政府財政收入也可能大幅減少。政府施政的最根本目標是照顧市民福祉。為此在經濟下行時需要推出逆周期措施，穩住經濟，保障市民生活，紓緩大家的壓力。此消彼長下，政府財政便會出現赤字。相反在經濟環境向好時，政府的稅收和其他收入都有所增加，加大支出的需要也會減少，就會錄得盈餘。

因此分析政府的財政狀況，不可只聚焦短期表現，而應該看整個經濟周期內的情況。過去二十多年，政府的財政狀況波動很大，在好景的時候，有人會認為政府有結構性盈餘；在不景氣的日子，有人就會指政府有結構性赤字。這些基於觀察短期表現而得出的結論，各有其局限，認為用經濟周期而非個別財政年度來衡量較為合適。回歸以來，香港經歷了三個長短不一的經濟周期，最長亦是最近期的一個，歷時超過十年。

他又提到究竟政府應有多少財政儲備才算合適，這是人言人殊。有人認為政府財政儲備愈多愈好；也有人覺得政府不應佔有過多社會資源，而應盡可能把資源留給市民和市場，經濟效率會更高。我認為政府的財政儲備有幾個功能，包括：

（一） 積穀防饑，即保持一定儲蓄，以應對逆境，支援市民和企業，維持社會穩定；

（二） 有助維護金融穩定；及

（三） 儲備的投資收益，是政府重要的收入來源之一。善用儲備亦可支持香港的經濟和產業發展。

以過去香港在逆境時的財政狀況作為參考，他認為目前財政儲備水平是穩健。