楊丹旭：不能說的中國經濟

 

前陣子到浙江休假，朋友聚會逃不過一個話題：經濟。

疫情雖然過去了，中國經濟沒有大幅反彈，下行的壓力卻只見加大，連經濟發達的浙江都在發愁如何能讓GDP（地區生產總值）數字更好看一點。

一名在二線城市開發區工作的朋友在飯桌上吐苦水，眼下最大的煩惱是招不到商，地方上有GDP壓力，層層下放指標給各個部門，但招商部門卻沒有拿得出手的優惠政策。

這名朋友直呼，自己現在是「巧婦難為無米之炊」，踏破企業門檻，就是找不到企業主願意投資落地，這和幾年前坐在辦公室就有企業送上門的情況大相徑庭。

另一名在企業工作的朋友接過話說，「企業投資又不是水龍頭，（政府）說開就開，（政府）說關就關」，眼下別說有沒有錢投資，有錢也得想想是不是要投資，「這幾年都被搞怕了」。

飯桌上又談到房地產，在座的所有人都篤定，中國樓市供大於求已是鐵定事實，房價還得繼續跌，如果不是剛需，這時候千萬別做「接盤俠」。

中國經濟向來是「南強北弱」，尤其是民營經濟發達的東南沿海地區，經濟增長似乎從來都不是問題。疫情之前，中美貿易戰打得如火如荼，到江浙地區走一圈，絲毫看不到經濟不景氣的影子。如今雖談不上疲態，但疫情前江南一帶繁榮似錦，人們信心滿滿、動不動就投資買房折騰着賺錢的光景，已經不存在了。

今年第二季度以來，悲觀情緒一直籠罩中國經濟。消費、投資、出口、就業，各項主要宏觀數據幾乎都看不到亮點。官方星期二（8月8日）發佈的最新數據，又給潑了一盆冷水，7月以美元計算的出口同比下跌14.5％，創下2020年1月至2月冠病疫情在中國全面爆發以來的最大跌幅。

中國也沒有像年初一些經濟學家預測的那樣，在鬆綁防疫措施後迎來物價上漲，反而正經歷一段罕見的物價下跌期。這與美國和其他主要經濟體重新開放後，通貨膨脹飆升形成鮮明對比。中國的工業生產者出廠價格指數自去年10月以來連續十個月下滑，消費者價格指數6月份降至零。

很多人都在問，中國經濟怎麼了？這到底是短暫的周期性波動，還是長期的結構性衰退？

觀察中國的經濟學者、境外媒體這幾個月來拋出各種概念，嘗試解釋中國經濟眼前的不尋常。一種說法是，中國正在走向通貨緊縮，中國經濟可能趨向「日本化」；《經濟學人》雜誌5月則在一篇報道中拋出另一種解讀，中國崛起見頂了。

無論是「中國經濟日本化」，還是「中國崛起封頂論」，都折射了對中國經濟前景的悲觀情緒，而北京近來對這些「看空」中國的觀點也格外警惕。有中國官方背景的智庫、學者一一出來反駁，中國人民大學重陽金融研究院5月甚至還專門發報告，駁斥「中國崛起封頂論」，抨擊這是20餘年來「中國崩潰論」在新形勢下的翻版。

在中國國內，北京也開始收緊討論中國經濟風險的言論空間。在洪灝、吳曉波等「網紅」經濟師被禁言後，英國《金融時報》上星期天（8月8日）報道，中國當局正向經濟學者、券商分析師施壓，要求他們避免對中國經濟的負面趨勢發表評論。被劃入「禁區」的話題包括資本外流、物價下滑、通貨緊縮、需求疲軟、房地產行業不景氣等等。

一些智庫和券商分析師也表示，他們現在面對要正面解讀經濟新聞、增加公眾信心的壓力。一名為中國央行提供諮詢的受訪者表示，官方希望他們「從積極的角度解讀壞消息」。

報道稱，這種壓力促使許多經濟師在研究報告和與投資者的電話會議中，避免談論敏感話題或開始用「通脹疲軟（subdued inflation）」等更加委婉的說法。

在中國輿論環境中，越是敏感的話題，越不能隨意評論。私底下很多人熱衷討論的政治課題，在公開場合和平台是最沒有討論空間的；這些年輿論環境收窄，中國國內的學者、時政評論人進一步自我審查、對政治話題避之不及。過去自由度相對較大的經濟評論，如今也成了禁忌，凸顯經濟問題在當下中國的敏感性，以及官方正出手預防負面的輿論衝擊信心、引發骨牌效應。

低迷的中國經濟目前最欠缺的的確是信心，但信心來自哪裡？是報喜不報憂的經濟新聞，是粉飾後的分析評論，還是在經濟系統中，每一個個體對收入、就業、物價、銷量這些實實在在指標的具體感知？誠然，恐慌情緒會相互影響和傳導，若不紓緩可能會擴大蔓延；誇大的過度炒作也需要管控，但很多問題和風險，避而不談不表示民眾看不到感受不到，反而會讓他們更恐慌。眼下中國經濟需要注入信心、恢復活力，而一個越收越緊的環境，與這樣的目標只會背道而馳。

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文章原刊於《聯合早報》