丘寧：TVB直播帶貨帶出42億元的市值來
上個月，有線寬頻（1097）宣布將經營30年的收費電視業務結束，集中搞免費電視。三星期後，經營免費電視56年的大台、TVB（0511）宣布與淘寶合作直播帶貨，刺激股價於六日內累升2.6倍，連帶一眾有直播帶貨概念的股份亦齊齊炒上，直播帶貨無疑為大台開拓新收入來源，但這個在內地已經玩了多年的銷售模式於六日內竟令大台股價累升2.6倍、市值增加42億元，這似乎已經偏離了基本面。
其實直播帶貨並不是甚麼新鮮事，內地十多年前已出現，但真正興起於2014年，當時YY、鬥魚、虎牙、映客等主流直播平台圍繞遊戲、秀場等娛樂直播業務，其後發展至產品銷售，而近三年因為新冠疫情帶動「宅經濟」，直播帶貨更是急速增長，內地艾瑞咨詢發布的《2021年中國直播電商行業研究報告》顯示，2020年內地直播電商市場規模超1.2萬億元人民幣，按年狂增近兩倍，預計2023年規模將超過4.9萬億元人民幣。
有分析指內地的直播帶貨熱潮已過，但看看原本做網上教育的新東方在綫（1797），因行業遭中央打擊而變陣，叫補開習的教師轉型做直播，進行雙語帶貨，結果大受歡迎，股價不足一個月暴漲近8倍，該股早前宣布索性改名為東方甄選，新東方在綫的「勵志故事」反映直播帶貨於內地仍有市場，但可能需要一點新變化。
因此大台此刻宣布進軍直播帶貨，雖然可能已錯過最黃金的增長期，但開拓市場總好過望住收視不止的下跌，而且旗下藝人在內地的名氣，多少可以為內地消費者帶來新鮮感。根據大台的披露，3月7日於淘寶的首場直播便錄得2350萬元人民幣銷售額，累計觀看人數及人次分別逾320萬及485萬，最高在線人數超過3萬人。而大台最新披露，除將繼續與淘寶合作，未來亦將致力與其他中國內地電子商貿平台發展類似的合作夥伴關係，實行食住勢上。
雖然大台再次做對了事，但是否代表可以支持股價六天升2.6倍？若市場炒其由傳媒股轉型電商股，大升後大台的市值才50億元，市賬率1.15倍，相比市值57億元的香港科技探索（1137）市賬率2.72倍，大台確有追落後的道理。
此外，有傳媒統計，大台近5個交易日共有逾2.9億股轉手，佔已發行股本近7成，要知大台有不少基金股東，如此大手轉手，不排除基金參與其中。參與者包括永隆銀行創辦人伍氏家族第三代成員的港資基金大正資本去年組建基金收集大台5%股份，上周五大台爆升52%後，該基金向傳媒披露其投資帳面已賺超過4000萬元，看來基金股東也樂見大台近期的炒作。
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