丘寧：許濤主政TVB三年盡顯功架

 

大台TVB（0511）近年收視不斷下跌，但關於大台的新聞卻非常吸睛，大概因為其本身的新聞比該台的節目更具可觀性，近日除了直播帶貨刺激股價大升，很多人都談論其在本港復常後宣布裁員5%及虧損擴大，但在筆者眼中看來，行政主席許濤正式「坐正」未夠三年，就將前行政總裁李寶安用十年時間建立山頭文化滿滿的大台，來個翻天覆地的改變，實在厲害。

自從黎瑞剛於2015年入股大台後，一直相當低調，只是派其心腹許濤任非執行董事，即使後來黎瑞剛增持，大台仍由前主席陳國強及李寶安話事，直至投資星美債券失利爆鑊，黎瑞剛才趁機正式入局，2011年透過許濤及曾志偉從李寶安手上奪回大台的話事權，但當時整個大台都是李寶安的人馬，即使有權亦難以行駛。經過近三年的洗牌，許濤在日前的業績會上主動提及，過去三年公司57%的最頂層高管人員已經被替換，現時團隊更年輕、專業，團隊質素提升是TVB走出最黑暗時候的重要一步。用短短三年就換去一家有四十幾年歷史公司的最頂層高管，絕對不是易事。

許濤口中的TVB最黑暗時候明顯是指李寶安主政的年代，善於財務的李寶安多靠節省開支及出售非核心業務賺取利潤，以派息取悅投資者，但未有在轉型上花過實際功夫，一味靠食老本過日子。許濤「坐正」後，財務表現上仍未有改善，甚至虧損擴大，但在節目內容上確為大台帶來轉變。至於早前購入士多進—步拓展電商，以至近期與淘寶合作，開展直播帶貨業務，雖難以在短期內帶來豐厚利潤，但起碼真的做到開源效果。

此外，昔日大台藉雄霸收視及穩定派息的賣點，吸引不少外資基金股東投資，但近年大台表現不濟，無息派不止，股價大跌更令基金損手兼「坐艇」，最近大台靠直播帶貨令股價暴炒，亦為基金製造「逃生門」。Dodge & Cox原本持有大台9.45%，但3月初趁股價炒上多次減持，持股已降至5.96%；至於曾是大台第二大股東的Silchester，持股一度逾14%，其於2017年曾反對大台用42億現金回購，反建議用作派特別息，據聯交所資料顯示，Silchester 早前亦開始減持大台，最新的持股下降至6.98%。

基金股東有出必有入，根據許濤日前指，黎瑞剛話事的最大股東Young Lion沒有任何出售計劃，還透露自從通關後，超過50間機構投資者或券商要求與管理層見面，當中大部分來自內地，直言未來內地股東比例有機會上升。

先洗牌，再開源，既為外資基金製造「逃生門」，也替中資機構投資者「開路」，筆者有理由相信，即使大台去年虧損擴大至8.07億元，但許濤仍然有得加人工。

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