周顯：經濟增長的錢去了哪

根據中國統計部門的數據顯示，今年第一季內地GDP同比增長4.5%，環比增長2.2%。數字不會騙人，問題在於，就我們所知所見，不管是民間消費，抑或是很多人及公司的收入，均是不如從前。究竟我們應如何解釋這現實和數據之間的矛盾呢？

第一是因為，現在經濟處於轉型期，有的人多賺了錢，例如電動車如「比亞迪」(1211)、電池如「寧德時代」等等新經濟，然而上一代的科網新經濟，如「阿里巴巴」(9988)，卻漸漸過了高速增長期。

由於這些事有滯後期，我們認識的主要是上一代的人，新富貴還在公司努力工作中，未有空進入上流社會社交，因此我們暫不認識到他們。

第二是因為，國家厲行節約，新崛起的人縱然賺到了錢，也不敢像上一代的王思聰般，高調亂花，以免惹來麻煩。

第三是因為，兩年新冠疫情，雖然看GDP是復甦了，收入是增加了，可是口袋裡的錢在先前花了一部分，總得先補回來，才捨得繼續花用。

第四是軍費的增加，本年度估計會增加7.2%，遠高於經濟增長數字。如果人民的錢走到了飛機大炮等等軍備措施，無論是民間消費，抑或是企業利潤，當然也不會看到。

第五是響應國家政策，科企投入研發的資金愈來愈多。把資金拿來作研發，長期而言，當也有利於經濟，可是短期來說，卻是影響到民間的消費，而研發成本在帳目上當作是「支出」，自然也會影響到利潤。

第六是房地產市道的低落。地產發展商的利潤減少了，固然可以由增加了的出口、新科企等等所產生的利潤，抵銷兼有突。然而，人民的財產一部分來自資產增值，如果房地產價格下跌，即是資產價格下跌，人民的總財產也被蒸發，自然會影響到財富。

第七點沒有人提到過，就是地下經濟的大量萎縮。這些地下經濟包括了黑社會，還有對官員的大筆賄賂，這些人收到錢後，會大手消費，暢旺經濟。當然，國家把地下經濟收回來，有利於整個國家財政以及人民經濟，可打高GDP，但失去了的地下經濟數據卻是在統計中見不到的。

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文章原刊於《AM730》