陳政深：拜登上場未必有利中國
美國總統大選，拜登宣告勝選，儘管現任總統特朗普未承認落敗，但投資市場基本上已視拜登為明年的白宮主人。筆者的朋友當中，不少一開始已憧憬拜登上場（當然亦有不少是侵粉），認為他可以改善中美關係，對中國亦都較為友善——大家似乎都將其於香港的政治取向，投射於美國總統之上——但觀乎各種跡象，筆者對「拜登利好中國」的說法卻傾向保留。
首先如果大家有留意，中國對拜登當選相當保守，直至截稿為止，中國尚未向拜登發出賀電，外交部亦只是說，留意到拜登宣佈勝選，這可能由於中國亦認為選舉尚有變數，又或是其與拜登無甚友好交集。
相對特朗普，拜登是外交老手，過往亦是奧巴馬的副手，任何人都知道，中國在經濟上絕對是美國的最大對手，要壓制中國，延續奧巴馬「重返亞太」政策似乎是必經之路。而拜登近日亦已與英、德、法的領袖通電，這意味他首欲處理的，是鞏固與歐洲盟友之間的關係。可以想像，未來的格局，是美國聯同西方陣營以至亞洲國家圍堵中國，外交上中國只會更加寸步難行。
港股而言，近日舊經濟股再獲資金追捧，但筆者向來對弱勢股有介心，而從未來經濟展望的角度看，傳統企業實難有太大增長，在此情況下，新經濟股仍然是值得看高一線者。近日內地不斷對網絡平台出招，繼銀保監及人行出台網絡小額貸款業務管理暫行辦法草案後，國家市場監管總局日前亦發出「反壟斷指南」的徵求意見稿，主要針對平台經營者的交易相對人達成排他性協議，簡單而言，就是限制平台要求商戶，不得與其他平台簽訂合作協議的行為。可以想像，消息對電商業務為主的阿里（09988.HK）、京東（09618.HK），以及經營平台的美團（03690.HK）有不小打擊。
然而從長遠角度看，目前正是低吸科網股的機會。如果網購及服務平台的壟斷，以至欺詐式銷售，是未來持續受打擊的對象，京東所受的潛在影響理應小於阿里及美團，事關京東普遍售賣的，是具品牌的商品，甚至名牌的旗艦店，這些商戶較為可靠，平台亦難以大欺小要求對方簽訂獨家合約；此外，騰訊的值博率亦理應較高，騰訊本身的重心在社交網絡及遊戲，政治風險亦相對較小。騰訊的股價雖然同步急跌，佐尚算處於50天線之上，只要未明顯失守，上升趨勢仍未被視作破壞，有收集價值。
（筆者為證監會註冊持牌人士，關連人士持有美團、阿里、騰訊、京東股份權益）
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