陳政深：騰訊阿里 邊隻趁低值博？
政府再次收緊防疫措施，餐廳晚上六時後不設堂食，連健身室亦需要關閉，跑友練跑以外，只能在家或戶外作重力訓練。可以預見，未來好一段時間，經濟情況都難以樂觀，而以現政府的危機應對能力，即使解決第四波疫情，第五、第六波亦是可預見之事。
外圍美股持續破頂，但港股相對偏弱，幾隻新經濟巨頭「ATMXJ」個別發展，似乎投資者對現價處於50天線以下的弱勢股都有一定戒心，亦都反映投資者對香港身處中美以至中西之間有所疑慮，儘管目前暫未見資金大舉流走，但拆息港匯均略見走高，十二月似乎弱勢漸成。正如先前文章提及，過去十年十二月升跌各半，而第四季8升2跌，只不過這8年的升幅都僅單位數，而季初至今恒指已升了12%，加上近日資金似乎有重回美債及黃金之勢，十二月回吐至約25300點支持區的機會似乎順理成章。
國銀保監會主席郭樹清在新加坡金融科技節上表示，中國金融科技應用整體上在法律規範和風險監管等方面是「摸著石頭過河」；面對金融科技的持續快速發展，將堅持既鼓勵創新又守牢底線的積極審慎態度。他強調，少數科技公司在小額支付市場佔據主導地位，涉及廣大公眾利益，具備重要金融基礎設施的特徵。他亦指，一些大型科技公司涉足各類金融和科技領域，跨界混業經營。必須關注這些機構風險的「複雜性」和「外溢性」，及時精準拆彈，消除新的系統性風險隱患，而金融科技行業具有「贏者通吃」的特征，大型科技公司往往利用數據壟斷優勢，阻礙公平競爭，獲取超額收益。
簡言之，監管部門未來將更加重點「招呼」大型金融科技（FinTech）公司，尤其是那些手握大數據、業務創新——創新得監管當局也未能理解者——例如螞蟻集團。事實上，螞蟻臨門一腳未能上市，其中一個官方批評就是「假科技之名行金融之實」，未持有銀行牌照、毋須遵守資本規定便像銀行般放貸。當然，螞蟻臨上市才被叫停，幾乎肯定並非合規因素，較大機會的是政治因素，但這亦顯示了，在中國官方眼中，合規與否所視乎的，是相關企業是否可控、其掌握的是否比它多。可以預見，阿里（09988.HK）仍要經歷一段苦日子，相反並非同股不同權，且不少收入來自遊戲業務的騰訊（00700.HK），路會走得更為容易。
既如此，個股留意騰訊生態圈，當中首選是有轉板憧憬的中國有贊（08083.HK），其次微盟（02013.HK）亦有突破機會。易鑫（02858.HK）升勢應未完結，而眾安（06060.HK）走勢尚未改善，暫未值博。
（筆者為證監會註冊持牌人士，關連人士持有騰訊及阿里股份權益）
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