施永青：內地樓市已成功穩住陣腳

 

據中原地產內地各分公司所報上來的業績顯示：二月份內地房地產市場的交投漸趨活躍，交投量比一月急升三成有多，而樓價亦錄得約2.5%的按月升幅。市場的氣氛已明顯比前樂觀，反映經紀人對後市信心的中原經理指數，升至54(50以上顯示看好者逾半)。

出現這種情況的原因有以下三點：(i)疫情已正式在中國告終，社會上連談論它的人也沒有，一切已經復常；(ii)今年春節回鄉者眾(因過去三年沒有機會)，導致市場上有不少交易被逼延後到春節後的二月；(iii)政府的撐樓市政策逐步見效，剛性需求與改善性需求都比前容易獲得銀行的支持。人們對樓市的信心正在恢復。

據說，內地原先有一派意見是不贊成銀行又再增加對房地產放款的，認為這樣只會令房地產又再泡沫化，以後尾大不掉，更加難以收拾。

不過，另一派意見則覺得，中國的經濟對房地產的依賴已經過深，未有條件在現階段一次過與房地產割席。若是不先靠銀行穩住市場的陣腳，老百姓就會因對後市失去信心而出售手上非自住的投資性物業。屆時，銀行之前對房地產所作的放款就更難收回。這樣很容易出現負面的連鎖反應，把社會引向通縮，萬劫不復。

因此，在現階段必須由政府與銀行帶頭，恢復人們對後市的信心。這樣，老百姓才願意用自己口袋裏的錢與政府一起來救市。只有這樣，中國的房地產市場才有機會扭轉局面。否則，社會上將會有一大片產業都會受房地產拖累，即使疫情告一段落，經濟亦不易恢復動力。

再者，內地地方政府的財政亦十分依賴來自房地產的收入。自從民企開發商紛紛爆雷之後，地方政府已失去來自房地產的收入，因而陷入財困。有些甚至連公務員的工資也發不足，處境十分惡劣。

在這種情勢下，政府內遂形成主流意見，認為有需要先動用一切手段救市，即使要以新泡沫代替舊泡沫也在所不惜，在找到更好的可以拉動經濟的引擎之前，地產這副引擎仍得派上用場。

在這種共識下，內地除了個別一線城市外，大部分二三線城市都撤銷了前一段時間訂下來的「限購」、「限貸」與「限價」等措施。有錢也不肯買樓的人，甚至會在某些地方被批評為不夠愛國。

原先，地方政府的主要工作是「保交樓」，現在他們已經明白，老是「保交樓」是不夠的，因為大多數老百姓更需要的是「穩市場」與「保樓價」。只有當老百姓對後市恢復信心之後，經濟才不致出現大動盪。

當前，政府的首要經濟任務是要避免通縮，只有在這個基礎上，政府才可以逐步改善房地產市場的健康程度。否則，甚麼都是空話。

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文章原刊於《AM730》