吳幼珉：「去美元化」對香港的影響
美國濫用制裁大棒，而俄羅斯總統、南非外長、沙特財政大臣，甚至新加坡前外長等近來都公開談論「去美元化」問題。一種由金磚國家主導的國際支付體系和以金磚國家一籃子貨幣為基礎的國際儲備貨幣正呼之欲出。一些國家似乎還作了相應準備，金磚國家之一的巴西和正在申請加入金磚集團的阿根廷研究建立南美洲共同貨幣；中國則接連減持美國國債至8700億美元，持倉規模是12年半以來的新低。
難以預期「去美元化」的具體操作和進度，卻可估計一個非西方國家主導的國際結算和支付體系會在今明兩年見雛形。美國商品出口和國際貿易佔比下降，新國際貨幣也會進一步衝擊美元霸權地位。美元會逐步成為類似英鎊、日元等國際貨幣，其計價和儲備功能將被大大削弱，各國和國際間放棄用美元計價GDP，美元價格會持續下降。美國資本賬盈餘對沖經常賬赤字機制會難以為繼，美國不能再以低價進口他國商品的時候會早於美國「再工業化」的到來，美國將面臨一大堆國內外政治經濟難題。
港元資產和港人收入面臨大幅縮水的風險
若金磚國家成立新貨幣體系，多數在香港的銀行會如同世界其他地方銀行那樣，通過那個系統進行一些結算。隨着美元在國際經貿活動的佔比日益減少，估計金磚國家建立新國際儲備貨幣的時機會比許多人預期的要快，短則在本世紀20年代可見端倪，新儲備貨幣至世紀中葉則可在全球大行其道。
形勢發展讓香港面對新的貨幣環境：首先，國際流通的美元會進一步減少，從現在全球最主要的交易貨幣變為重要的交易貨幣之一。其次，其他國家會逐步減少買入和儲備美元，美元價值在一段時期內會持續下滑，跌至美國實體經濟對美元價格產生足夠的支持為止。那兩種情況與香港開始實施聯繫匯率的1983年是完全不一樣的。
那對香港經濟民生影響非比尋常。一是港元資產價格會隨着美元貶值而下跌，波及範圍會很廣，不僅是港元存款和債券的國際價格下跌，住宅、港元強積金和保單等的價格會部分蒸發，股市波動，九九金則上揚。二是港人收入會相對下降；某港人現在的工資或許是他在深圳同行的4、5倍，排除受其他因素影響，介時也只能是2或3倍。三，由於香港消費的商品主要依靠從內地和國外進口，港幣貶值會導致通脹升溫。大幅削弱港人的購買力。
過去外圍股災對香港的衝擊相對短暫，港元跟隨美元貶值則會持續較長時間，負面效應逐漸顯現。個人和企業無法改變那個趨勢；若形勢發展緩慢，本地經濟可調整應對；若形勢突變，整個社會都會措手不及。
未雨綢繆
過去，可認為發生美元喪失霸權地位的日子離我們很遙遠。而現在，一個新的國際支付機制即將誕生；未來25年，美元不再是國際主要交易和儲備貨幣的可能性也較大。
港府至今堅持港元與美元掛鈎；中國境內有一個特區的貨幣與美元掛鈎對國家也並非沒有好處。而形勢發展卻使香港無可避免地面對新的挑戰，港府應有備案，避免社會承受不必要的損失和經濟動蕩。
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