陳凱文：可把部分外匯基金用作開發土地嗎？
曾於2014年因反對佔中而知名的建制組織「幫港出聲」，於上星期召開記者會，介紹他們所舉辦的「全民討論解決土地房屋問題」活動，當中包括在7月至8月期間，舉辦座談會及進行民意調查，希望就未來土地及房屋發展的方向，得出民意共識，並會在9月時把結果交給行政長官李家超，以協助新一屆政府掌握民意，解決香港積存已久的土地和房屋短缺問題。
據悉，「幫港出聲」早前委託科大經濟學系前系主任雷鼎鳴教授就香港土地房屋問題進行研究，雷鼎鳴表示，特區應考慮將外匯基金的投資，轉為土地儲備，例如加速推動明日大嶼計劃。他表示特區政府有20000多億港元可動用儲備，明日大嶼不會成財政負擔。在2022年3月，政府財政儲備是9558億港元，政府存款是3864億，基金結餘則是7086億，3項總值20508億港元。
既然「幫港出聲」希望全民參與香港土地問題的討論，本欄也評析一下雷鼎鳴教授的建議。誠然，雷教授指港府
此一說法，似乎跟外界認知有點出入，因為政府過去一直強調，政府雖把其財政儲備放入外匯基金內，但不是整筆外匯基金都可被視之為政府儲備，兩者應獨立分開，不能混為一談。根據金管局7月14日的資料顯示，外匯基金當中有20,482億港元為貨幣基礎，包括負債證明書、政府發行的流通紙幣及硬幣、銀行體系結餘，以及已發行外匯基金票據及債券。
換言之，在外匯基金5月底的44,375億港元的總資產裡，有二萬億是避免港元波動而不應動用，雷鼎鳴提到3864億的「政府存款」，相信是指債券基金、關愛基金、醫管局、西九管理局、房委會的基金，還有土地註冊處、公司註冊處、通訊事務管理局辦公室、郵政署，以及機電工程的營運基金，這一類存款都有特定的用途，似乎不是政府想將其化為土地儲備，便可隨意挪用。
至於外匯基金累計盈餘的6,292億(4月底數字)，理論上是可以用作填海或開發新土地，但是雷教授亦曾提到，香港現時填海和開發新市鎮的速度非常緩慢，以新界東北發展計劃，2007年已有提議，2013年「拍板」，但是根據發展局去年10月的說法，古洞北第19區、粉嶺北第15區東的公屋要到今年才完成土地平整，到2026年才可入伙，現時「明日大嶼」和「東北都會區」連何時正式動工都未知，挪用基金盈餘又要到何時才回本呢？
除此之外，外匯基金首要目標是用作金融特別是港元的穩定，累計盈餘是唯一可以自由使用的項目，政府一旦開始挪用，而且投資在未知何時才有回報的發展新土地上，市場會否認為港元的穩定性降低？事實上，國際對沖基金經理巴斯（Kyle Bass）過去曾多次狙擊港元，近日又再宣稱香港的聯匯護盤儲備，將於8月底或更早完全耗盡，疑似為他再次沽空港元「發功」。假如政府挪用儲備盈餘作開發土地之用，又會否變相吸引國際大鱷狙擊港元？
由是觀之，本欄一向贊成香港應填海及開發更多新土地，藉此解決積存多年的土地及房屋供應短缺問題，但是港府動用外匯基金盈餘，似乎應該慎之又慎。事實上，在港府自身的九千億財政儲備當中，有二千多億本屬土地基金，現則變成了「未來基金」的主要部份，又有近1967.55億元 (4月1日數字)的基本工程儲備基金，這兩筆基金本來便是由回歸前及後的賣地收入得來，可用作港府未來填海和開發新市鎮之用。
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